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SWOT分析：国美凭什么合并苏宁

时间：2007-6-4 9:13:20 | 作者：佚名 | 分类：资料文档 | 浏览: | 来自：赢周刊 |

2007年，中国家电市场新一轮搏杀已然开始。回顾在一片硝烟弥漫中落下2006年帷幕的家电市场，一切恩怨情仇都将在2007年继续发酵。最值得品味的仍是国美迎娶苏宁案，究竟国美凭什么迎娶苏宁？我们可以尝试用SWOT模型来解剖它。

2006年7月，国美以52.68亿港元的代价，通过“股权置换＋现金”的方式收购永乐电器，并放出豪言：“下一步将是苏宁并到这个合作阵营里来”，“苏宁愿意合并最好，不能合并的话，创造条件也要合并”，“今后国美要以打求合”等等。

苏宁总经理孙为民对此的回应是：“‘将是苏宁进入到这个合作阵营里来’这个只是他们的美好愿景”，苏宁并不惧怕合并后的国美永乐。此前，苏宁也曾表态：苏宁与国美有不同的企业文化和管理方式，“血缘不同，基因不同”。

郎有情，妾无意。这段姻缘是怎样结成的？国美凭什么来迎娶苏宁？我们可以通过SWOT模型来分析。

S.优势（Strength）

在规模方面，如果说国美合并苏宁有什么优势的话，那首先应该是其在家电连锁领域迅速聚集的规模经营优势。国美完成对永乐的合并后，其门店数接近800家，年销售能力将达800亿元，从而形成两倍于苏宁的规模优势，同时也进一步增强了国美这个“价格屠夫”的议价能力。
在网络布局方面，作为连锁企业竞争的坚实基础，国美无疑也是网点数量最多的，合并后800家的门店数，带来的不光是规模上的优势，或许更多的是稀缺网点资源的占有，及对北京、上海等标志性重点城市的占据，从而为后续发展建立其强大的辐射中心。在资金实力方面，首先，国美选择在香港借壳上市，这与苏宁在内地A股中小企业板上市相比，具有更为宽松的融资环境，其国际化的融资能力是苏宁无法可比的；其次，连锁零售业的类金融模式，也使得网络布局和销售规模都更大的国美具备更大的资金调拨能力。
在企业文化方面，与黄光裕的个性相似，国美多年的发展历程，养成了一种强硬、霸气的特质，其勇猛、敢冒险，频繁攻城略地的行事风格和野心，对于合并其老对手苏宁无疑是具备与生俱来的气势和斗志的。
上述这些，正是黄光裕的底气来源。

W.劣势（Weakness）

在市值方面，虽然目前国美在网点、营收等方面都要高于苏宁，但在公司股值方面，根据2007年1月10日的数据显示，二者的市值半斤八两，都在140亿元左右。从这个角度来看，国美要想合并苏宁显然并不具备优势可言。
在风格差异方面，国美以激进、勇猛、强悍著称，而苏宁更体现的是温和与稳打稳扎；国美的管理侧重控制。根据2007年1月10日的数据显示，黄光裕夫妇拥有国美电器股份达68.26％，其余的主要被几家投资基金所控制；而与此相反，苏宁电器更倾向于与人分享机会，董事长张近东慷慨地将不少股权赠与部分高管，这从其现有分散的股权结构上就可以看出来，日前发布的“2006股市富豪榜”中苏宁高管就占了5位，苏宁还表示有信心5年内在苏宁员工中制造出千个千万富翁，这些都为苏宁积聚了更多的人气和团队向心力，从而对于国美合并苏宁来说无疑增加了合并、整合的难度。
在厂商关系方面，虽然国美、苏宁作为零售终端，为在激烈的市场竞争中胜出，都有压榨家电厂家之嫌。不过，苏宁对于厂家施加的压力，一般都控制在可接受的限度内，且时有妥协，不似国美那样强硬、霸道，与厂商关系相对比较融洽。例如当年苏宁甫一崛起，与南京其他商家所组成的所谓“联合舰队”进行决战时，很多厂家都给予了支持，而这样的事情在国美恐怕是难以想象的。2001年，国美资金链断裂的传言一起，不少厂家就控制对国美的发货。
在发展后劲方面，国美、苏宁虽然经历了2006年的快速扩张，但2007年依然不会放慢脚步。相对来说，与国美还未站稳就抢跑的扩张模式相比，苏宁每到一地夯实基础后，再打桩的策略更利于其后续的发展，并随着未来网点布局的完善，其自建的物流体系、ERP信息管理系统建设等苦练内功的效用，将日渐显示出强大的杀伤力；同时，国美可能在2007年更要经历永乐整合过程中的阵痛。
在管理流程方面，国美和苏宁虽都是根据连锁经营规范化、标准化的模式在运作，但都有属于自己的一套采购、财务、销售、服务、配送等流程及运作体系；同时，二者作为中国家电市场的龙头，多年来的捉对厮杀，网点重复率高，这也无益于国美对苏宁的收编。当然，在此我们无意于去评价孰优孰劣，只是单从国美对苏宁的觊觎之心进行分析而已。

O.机会（Opportunity）

在市场趋势方面，随着竞争的激烈，行业集中度不断提高，连锁零售终端网络布局进一步完善，营销力量越来越强，合并、重组仍将是2007年的年度主题之一。随着国美完成对永乐的并构，此记重拳也使得短期内无人能望其项背。在规模占绝对优势的情况下，大鱼吃小鱼，国美或许能有更多的机会。
在网络延升方面，借“十一五”规划“深化农村流通体制改革，积极开拓农村市场”的政策东风，进一步推进对农村市场的渗透，阻击对手，壮大自身力量。苏宁在对农村市场的渗透上较国美工夫下得要少很多，这对于国美来说无疑是一个先机。


T.威胁（Threat）

再从伙伴关系的角度来看，由于多年来厂商关系的不和谐，矛盾的不断升级，很多家电厂家开始揭竿而起，或通过整合原有的经销商网络，或通过专卖店形式，开始重新拾起渠道的权杖，掀起了一股制造企业的商业化运动，昔日的伙伴或许就成了明日市场上的敌人，这对于国美或其他连锁零售终端的供货、渠道力量等来说都将是一股不容忽视的力量；如何处理矛盾日益升级的厂商关系，还家电产业一个健康发展的环境，这些都是包括“美、苏”在内的市场参与者们要解决的问题。
至于外来入侵者，零售市场的全面开放，觊觎已久的外国连锁家电巨头们，开始不断试水中国家电市场，虎始终是虎，即便到目前为止还不曾有过令人心动的发威，但我们也不能将其当猫来看，百思买收购五星，总是会有一场大戏上演的。
另一个瞩目的问题是原罪风波。资本的原始积累总是难以让人忘记对原罪的追讨。一度成为内地首富的国美老总黄光裕，在2006年底也卷入了这场纷争，并引起股价的不小振荡。在2007年，国美要想摆脱这场风波的阴影估计也不会是那么容易的。
另外，关于并购阵痛，国美电器长远而言可能受惠于与永乐的合并来提升整体的协同效益，但并构后的整合将是必须迈过的一道不小的门槛。如何有效应对管理方面的流程、人员、财务、物流等的整合，如何处理与永乐重合度高的门店，如何提高日益下降的单店盈利能力等，都将是一本难念的经。
2007年家电市场形势依然严峻。国美欲想在猪年“迎娶”苏宁生下一只“黄金猪宝宝”的可能性，或许用孙为民的话来形容更为贴切，“这个只是他们的美好愿景”。国美与苏宁，或更多企业之间的肉搏战在2007年依然不可避免。

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